Norges Bank i trøbbel

På onsdag var det rentemøte i Norges Bank. De lot renten som ventet stå stille.

Dette innlegget ble publisert i Finansavisen på tirsdag;

Hvis de setter opp renten vil valutamarkedet kunne ta det som et signal på Norge som et annerledesland. Da vil det være penger å tjene på rentedifferanse fremover. Faren vil øke for at tusenvis av jobber i k-sektor og industri forsvinner. Hvis de ikke setter opp renten, blir det like gunstig å låne til bolig eller eiendom. Kanskje får vi en ny ”eufori” i boligmarkedet som vi hadde i 2007? Gjedrem er dermed i trøbbel. Det er riktig at nordmenn er store boligspekulanter og låner mye basert på forventet livsinntekt. Både veksten i antallet med høy utdannelse og relativt godt jobbmarked tilsier at det er fornuftig for de fleste. I det kalde landet i nord bygger folk sitt hjem og sparer til pensjon der. Det uheldige er selvsagt at flere ikke investerer i aksjer og næringslivet. Utformingen av formuesskatten trekker investeringer over til eiendom, men jeg tviler sterkt på at det er hovedårsaken til boligprisøkningen. I 1990-2004 var boligprisveksten i Norge lavere enn i de fleste andre land i Europa.

Det var først da renten kom historisk lavt i 2005 og ble holdt lav lenge at det tok av. Norge hadde en vekst i økonomien på 5 prosent i snitt fra 2005-2007. I tillegg var innvandringen høy og sysselsettingen steg. Dermed tronet Norge på topp i boligprisvekst i 2007 med over 10 %. Så falt prisene tilbake med 7 % i 2008. Poenget mitt er at andre forhold som rentenivå, konjunkturer, innvandring og reallønnsvekst er viktigere enn skattesystemet for boligprisvekst.

Spania er det landet som har hatt høyest boligpris økning på 2000-tallet før finanskrisen. De har faktisk en relativt høy bolig- og eiendomsbeskatning i forhold til andre OECD land. På den annen side har landet hatt sterk befolkningsvekst. For å analysere boligprisvekst her hjemme, er jeg overbevist om at mulighet for avdragsfrihet og utbredelse av ”rammelån” gir ekstra prisvekst. På toppen kommer evt. bidrag fra foreldre/besteforeldre som gir økt kjøpekraft utenom modellen til Norges Bank. Og kanskje har urbanisering og mange skilsmisser i byene betydning også? Det store problemet for Gjedrem er at Norge nærmest må følge renten i Euroland, men da vil boligprisene seile sin egen sjø.

**

PS; Finansavisen ønsket at jeg skriver makro kommentar for avisen til høsten. En blogger går til papir avisen! Men NyAnalyse og Bluelines vil bidra på nett i fremtiden!

Låt:; Paperback writer – av the Beatles?

Advertisements

Legg igjen en kommentar

Fyll inn i feltene under, eller klikk på et ikon for å logge inn:

WordPress.com-logo

Du kommenterer med bruk av din WordPress.com konto. Logg ut / Endre )

Twitter picture

Du kommenterer med bruk av din Twitter konto. Logg ut / Endre )

Facebookbilde

Du kommenterer med bruk av din Facebook konto. Logg ut / Endre )

Google+ photo

Du kommenterer med bruk av din Google+ konto. Logg ut / Endre )

Kobler til %s

%d bloggers like this: